Teoría de circuitos Monetario, Contraste con la teoría dominante, Modelo Circuitist, Historia, Dificultades de modelado

Teoría de circuitos monetaria es una teoría heterodoxa de la economía monetaria, en particular la creación de dinero, a menudo asociados con la escuela post-keynesiana. Sostiene que el dinero es creado endógenamente por el sector bancario, en lugar de forma exógena mediante préstamos del banco central, es una teoría del dinero endógeno. También se llama circuitism y el enfoque de la circulación.

Contraste con la teoría dominante

La distinción clave de las teorías económicas dominantes de la creación de dinero es que circuitism sostienen que el dinero es creado endógenamente por el sector bancario, en lugar de forma exógena por el gobierno a través de préstamos del banco central, es decir, la economía crea el dinero en sí, más que el dinero que suministra algún agente exterior. Circuitism también modelos de bancos y otras empresas por separado, en lugar de combinarlos en un agente representativo como en los principales modelos neoclásicos.

Estas diferencias teóricas conducen a una serie de consecuencias y las recetas de política; circuitism rechaza, entre otras cosas, el multiplicador de dinero sobre la base de las exigencias de reservas, con el argumento de que el dinero es creado por bancos de préstamo, que sólo entonces tira de las reservas del banco central, en lugar que al volver a prestar dinero empujado por el banco central. El multiplicador del dinero se debe más bien a partir de índices de adecuación de capital, es decir, la proporción de su capital a los activos ponderados por riesgo. También rechaza enfáticamente la neutralidad del dinero, creyendo en cambio que la oferta de dinero y su crecimiento o disminución son críticos para el funcionamiento de la economía.

Modelo Circuitist

Circuitism es fácil de entender en cuanto a las cuentas bancarias de familiares y de la tarjeta de crédito o las transacciones de tarjetas de débito: los depósitos bancarios son sólo una entrada en un libro de cuenta bancaria, y una compra resta dinero de la cuenta del comprador con el banco, y se agrega a la cuenta del vendedor con el banco.

Transacciones

Al igual que con otras teorías monetarias, circuitism distingue entre el dinero duro - dinero que es intercambiable a una determinada tasa para algunos productos básicos, como el oro - y el dinero de crédito. A diferencia de la principal teoría monetaria, que considera el dinero de crédito creado por los bancos comerciales como primaria, en lugar de derivados de dinero del banco central - el dinero de crédito impulsa el sistema monetario. Aunque no pretende que todo el dinero es el dinero de crédito - históricamente el dinero ha sido a menudo una mercancía, o canjeables por ejemplo - los modelos básicos comienzan por sólo teniendo en cuenta el dinero de crédito, añadiendo otro tipo de dinero en el futuro.

En circuitism, una transacción monetaria - comprar una barra de pan, a cambio de dólares, por ejemplo - no es una transacción bilateral como en una economía de trueque, pero es más bien una transacción tripartita entre el comprador, el vendedor y el banco. En lugar de un comprador de la entrega de un bien físico a cambio de su compra, en su lugar hay un cargo a su cuenta en un banco, y un crédito correspondiente a la cuenta del vendedor. Esto es precisamente lo que ocurre en la tarjeta de crédito o las transacciones con tarjeta de débito, y en la cuenta circuitist, así cómo ocurren todas las transacciones de dinero de crédito.

Por ejemplo, si uno compra una barra de pan con billetes de papel moneda, puede parecer que uno está comprando el pan a cambio de la comodidad de "billetes de un dólar", pero circuitism argumenta que uno está en su lugar simplemente transferir un crédito, aquí con la emisión del banco central: que los proyectos de ley no están respaldados por nada, que son en última instancia, sólo un registro físico de un crédito con el banco central, no una mercancía.

Creación monetaria

En circuitism, como en otras teorías de la moneda de crédito, crédito de dinero es creado por un préstamo de alargarse. Fundamentalmente, la necesidad de este préstamo no será respaldada por ningún dinero del banco central: el dinero es creado a partir de la promesa incluida en el préstamo, no del préstamo o de volver a prestar dinero del banco central: el crédito es anterior a reservas.

Cuando se paga el préstamo, con intereses, el dinero de crédito del préstamo se destruye, sino que se constituyen reservas - el beneficio del préstamo.

En la práctica, los bancos comerciales se extienden líneas de crédito a las empresas - la promesa de un préstamo. Esta promesa no se considera dinero para fines de regulación, y los bancos no tiene que mantener reservas en contra de ella, pero cuando se toca la línea, se crea de buena fe moneda de crédito, y las reservas se debe encontrar para que coincidan. En este caso, el dinero de crédito precede reservas. En otras palabras, los préstamos que hacen tira de reservas en lugar de reservas de ser expulsados en forma de préstamos que se supone en el modelo dominante.

El fracaso de la política monetaria durante las depresiones - los bancos centrales dan dinero a los bancos comerciales, pero los bancos no se prestan a cabo - que se conoce como "empujar una cuerda", y ha sido citado por circuitistas a favor de su modelo: el dinero de crédito se tira por los préstamos que se extendió, no empujado por los bancos centrales de imprimir dinero y dárselo a los bancos comerciales a prestar.

Historia

Circuitism fue desarrollado por economistas franceses e italianos después de la Segunda Guerra Mundial, que fue presentado oficialmente por Augusto Graziani en, siguiendo un esquema a principios de.

El concepto y la terminología de un circuito de dinero data por lo menos a 1903, cuando el economista aficionado Nicholas Johannsen escribió Der Kreislauf des Geldes und Mechanismus Sozial-des Lebens, bajo el seudónimo de JJO Lahn. En el período de entreguerras, los economistas alemanes y austriacos estudiaron circuitos monetarios, bajo el término Kreislauf, con el término "circuito" de ser presentado por economistas franceses tras este uso. Los principales protagonistas del enfoque francés al circuito monetario es Alain Parguez. Hoy en día, los principales defensores de la teoría del circuito monetario se pueden encontrar en la obra de Riccardo Bellofiore en Italia, y en Canadá, en la obra de Marc Lavoie, Louis-Philippe Rochon y Mario Seccareccia.

Dificultades de modelado

Mientras que la descripción verbal de circuitism ha atraído el interés, se ha demostrado que es difícil modelar matemáticamente. Los esfuerzos iniciales para modelar el circuito monetario demostrado ser problemática, con los modelos de exhibir un número de propiedades inesperadas y no deseadas - dinero desapareciendo inmediatamente, por ejemplo. Estos problemas ir por nombres tales como:

  • Las pérdidas en los circuitos
  • Destrucción de Dinero
  • Dilema de la ganancia

Economista australiano Steve Keen atribuye estas dificultades con el uso inapropiado de los métodos generales de equilibrio, por lo tanto, implícitamente estática o el estado de equilibrio, mientras que él considera circuitism esencialmente dinámico, y por lo tanto aboga por el uso en lugar de los métodos dinámicos de ecuaciones diferenciales o ecuaciones de diferencia. Como resultado Keen ha sido capaz de producir modelos de trabajo circuitist que no tienen los inconvenientes de los intentos anteriores.